國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的快消品營(yíng)銷服務(wù)商趣致集團(tuán)正式向港交所遞交上市申請(qǐng)，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。這已是趣致第三次沖擊資本市場(chǎng)——此前其兩次籌劃A股上市的計(jì)劃均因種種原因擱淺。此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，既是趣致尋求資本助力的新嘗試，也折射出國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)行業(yè)在資本化道路上的探索與挑戰(zhàn)。

趣致集團(tuán)成立于2013年，主要通過智能終端設(shè)備（如智能互動(dòng)展示機(jī)）及線上平臺(tái)，為快消品品牌提供從產(chǎn)品曝光、互動(dòng)體驗(yàn)到數(shù)據(jù)洞察的一站式營(yíng)銷服務(wù)。公司憑借在寫字樓、商場(chǎng)等線下場(chǎng)景的廣泛布局，積累了龐大的用戶流量和消費(fèi)行為數(shù)據(jù)，形成了“線下引流、線上互動(dòng)、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)”的獨(dú)特商業(yè)模式。

趣致的資本化道路并非一帆風(fēng)順。公司曾于2019年計(jì)劃在A股創(chuàng)業(yè)板上市，后因市場(chǎng)環(huán)境變化及審核政策調(diào)整而暫停；2021年再次嘗試沖擊科創(chuàng)板，亦未能成行。分析認(rèn)為，A股對(duì)企業(yè)的盈利持續(xù)性、業(yè)務(wù)合規(guī)性及科技屬性要求較高，而營(yíng)銷服務(wù)行業(yè)輕資產(chǎn)、重運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)，以及數(shù)據(jù)安全等合規(guī)問題，可能成為其在A股上市的潛在障礙。

此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，或?yàn)槿ぶ麓蜷_了新的窗口。港股市場(chǎng)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)業(yè)態(tài)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)公司更為開放，上市流程相對(duì)靈活，且國(guó)際資本參與度高，有利于公司拓展海外業(yè)務(wù)與合作。尤其是包括快手、京東健康等一批互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)企業(yè)成功在港上市，形成了良好的板塊效應(yīng)。

從行業(yè)角度看，快消品營(yíng)銷服務(wù)賽道正經(jīng)歷深刻變革。隨著消費(fèi)升級(jí)和數(shù)字化浪潮的推進(jìn)，品牌方不再滿足于傳統(tǒng)的廣告投放，而是追求更精準(zhǔn)、可量化、互動(dòng)性強(qiáng)的營(yíng)銷解決方案。趣致等企業(yè)通過技術(shù)手段連接線下場(chǎng)景與線上數(shù)據(jù)，幫助品牌實(shí)現(xiàn)從“廣而告之”到“精準(zhǔn)觸達(dá)”的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)潛力巨大。

不過，挑戰(zhàn)同樣不容忽視。一方面，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，既有傳統(tǒng)廣告巨頭轉(zhuǎn)型切入，也有新興技術(shù)公司不斷涌現(xiàn)；另一方面，數(shù)據(jù)隱私保護(hù)法規(guī)日益嚴(yán)格，如何在合規(guī)前提下高效利用數(shù)據(jù)，成為行業(yè)共同課題?？煜沸袠I(yè)本身增速放緩，也可能影響營(yíng)銷服務(wù)商的增長(zhǎng)空間。

對(duì)于趣致而言，此次IPO若能成功，將為其技術(shù)研發(fā)、設(shè)備鋪設(shè)和業(yè)務(wù)拓展提供充足彈藥，進(jìn)一步鞏固市場(chǎng)地位。但更重要的是，公司需要向投資者證明其商業(yè)模式的可持續(xù)性、數(shù)據(jù)應(yīng)用的安全性以及跨周期增長(zhǎng)能力。

趣致的IPO之旅，不僅是一家企業(yè)的資本選擇，也是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷服務(wù)行業(yè)發(fā)展的一個(gè)縮影。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合的背景下，如何借助資本力量實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破，如何在合規(guī)與增長(zhǎng)之間找到平衡，將是趣致及其同行們需要持續(xù)解答的命題。